《經濟論衡》市井小民投資之道

在過去幾年，台灣股市的表現令人矚目。從 2021 年到 2025 年，大盤除2022年，都有20%左右報酬率。台股不僅在全球金融市場中展現韌性，更成為許多散戶眼中「財富增值的希望」。

然而，當我們細細檢視這段期間的經濟成長果實，卻會發現一個耐人尋味的現象：經濟的成果並未平均落在市井小民的薪水袋中，而是更多地集中在企業獲利與股利分配之上。這樣的結構，迫使一般民眾不得不重新思考：在薪資停滯的年代，投資才是分享經濟成果的唯一途徑。

經濟成果的分配

國民生產毛額，從供給面來看，當然來自生產單位。經濟成長就是來自公司企業的貢獻。受惠於半導體、AI、綠能等產業的蓬勃發展，台灣企業在全球供應鏈中扮演關鍵角色，台股指數就一路攀升。企業獲利增加，股利分配也跟著提升，股價自然反映這些股利的價值。

對於持有股票的投資人而言，這是一種「資本所得」的甜美回報；但對於僅依靠薪水的勞工而言，卻是「被排除在外的繁榮」。這種結構性差異，凸顯了資本市場的重要性。當薪資停滯、通膨蠶食購買力，唯有透過投資，市井小民才能分享經濟成果。換言之，股市不再只是少數人的遊戲，而是全民理財的必修課。

然而，投資並非易事。許多散戶抱著「押對一檔股票就能翻身」的心態進場，卻往往事與願違。統計顯示，十個散戶中有八個賠錢。原因在於個股波動大，受公司治理、產業循環、國際局勢影響；散戶資訊不對稱，難以掌握企業內部真實狀況。

投資心態容易受情緒左右，追高殺低成為常態。這些因素使得單押一家公司，對市井小民而言，風險極高。這也是為什麼多數專家建議，散戶應避免「孤注一擲」，而是尋求分散風險的方式。

基金的設計初衷，就是透過「一籃子股票」來分散單一公司的風險。理論上，這能讓散戶避免因個股暴跌而血本無歸。然而，基金的問題在於手續費與管理費高昂，長期下來侵蝕投資報酬；贖回時常令人失望，基金淨值與市場價格存在落差，散戶往往在需要資金時，發現回收金額不如預期。

資訊透明度不足，基金持股內容、操作策略不易掌握，散戶難以判斷風險。這些問題使得基金雖能分散風險，但對市井小民而言，卻常常是「看得到卻吃得不滿意」的投資工具。

相較之下，ETF（指數股票型基金）提供了更透明、更便利的選擇。ETF同樣是一籃子股票，但它在交易所掛牌，買賣價格清楚，散戶可以像買股票一樣操作。雖然 ETF 也有管理費，但相對基金低廉，且資訊公開透明。可以依個人偏好，選擇追蹤大盤、高科技、高股息、原物料，…，的各種ETF，任君選擇。

以台灣最具代表性的 0050 ETF 為例，它追蹤台灣前 50 大市值公司，等於是讓這些企業的老闆替你打工。2025年大盤報酬率已是驚人的24.5%，0050不但打敗大盤，還高達37.14%。散戶不必挑選個股，只要定期定額買進，就能分享台灣最優質企業的成長果實。

這種方式，不僅降低了選股風險，也讓投資更貼近「長期穩健」的理念。這是一種「讓企業替你打工」的智慧，也是市井小民最務實的投資之道。