台灣醒報

最近英國「經濟學人(The Economist)」期刊指出，台灣中央銀行持續抑制匯率，雖讓台灣避免貨幣升值衝擊經濟的「荷蘭病(Dutch disease)」，但卻又導致經濟嚴重失衡造成「台灣病(Taiwanese disease)」。

亮眼背後的脆弱結構

亦即台灣經濟長期依賴出口，央行干預匯率升值，以及採取偏低利率，藉此提高出口競爭優勢，而且集中半導體供應鏈相關產業，是一種在亮麗數據的背後逐漸深化之脆弱結構。

「經濟學人」依據GDP經調整之後的「大麥克指數」說明台灣經濟所罹患的「病灶」，雖略顯偏見分析，但卻又一針見血指出台灣社會在榮景下所存在的問題。究竟匯率是台灣經濟結構的真正病灶，抑或是持續產業發展不可或缺之重要關鍵，其關聯所造成的問題，頗為值得我們加以重視。

重視「經濟學人」分析

首先，「經濟學人」認為新台幣對美元的匯率低估55%，雖有利於出口貿易之成長，今年貿易順差創下史上新高；但台灣高度依賴進口食物、能源和生活用品，若長期低估新台幣匯率，導致物價偏高，加上關稅增加，則將會不利於民眾消費，特別是影響勞工之生計。其實，1998年以來，勞工薪資並未隨著經濟成長同步提高，顯示勞工所分配的報酬比例越來越小。

其次，外匯存底超高問題。雖台灣外匯存底來自於出口貿易的順差，但卻又同時提高金融體系風險，例如大量透過壽險業者投入美國公債，亦即採取新台幣負債支持美元資產，一旦爆發匯率劇烈波動，馬上波及台灣金融安全，此一原因可能是長期以來導致新台幣難以大幅升值的關鍵。

再者，房價過高問題。1998年以來迄今，台灣房價上漲4倍，以目前台北的房價與中位數所得比之倍數，已經高達16倍，遠高於全球重要都會之房價，讓台灣的年輕族群望屋興嘆，更別奢求其早日成家解決人口危機。

民眾痛苦感持續升溫

儘管央行認為「經濟學人」不宜採取「大麥克指數」推論指稱台灣長期壓低匯率，導致經濟結構所衍生的例如：購買力受損、高房價持續、金融風險性升溫等病灶；然而民眾所面對的高物價、高房價、低薪資等事實擺在眼前，這些痛苦是否是「政策陷阱」造成的感受？

無庸置疑，由於台灣長期依賴出口，使得經濟對全球環境情勢包括：科技循環、地緣政治緊張、供應鏈重組、加值鏈升級等的變化高度敏感，這些都將可能在短期內牽動經濟走勢。例如：台灣出口過度依賴半導體供應鏈相關產業，除了造成產業集中少數領域，呈現傾斜發展之外，在所得分配上因產業發展不均，而擴大社會貧富落差。

台灣走至歷史交叉口

很顯然地，台灣已走至歷史的交叉路口，除了被引以為傲的晶片產業在美國關稅威脅下遭到侵蝕，以及加入區域經濟組織在國際政治現實下受阻之外，正面對著經濟結構失衡、產業發展傾斜、人口老化加速、貧富落差惡化，加上朝野政黨對立、民粹意識高張，導致相關議題缺乏溝通整合，陷入自我作繭困境，讓整個國家前途呈現茫然之危機。

在此同時，面對美國關稅政策反覆干擾，中國大陸經濟持續下滑等許多頗難以掌握的環境因素之下，與其反駁「經濟學人」論述，不如透過更宏觀的角度重新調整產業發展型態，藉此加速改善經濟結構。另一方面，則是希望朝野政黨能夠摒棄私心，勿以鬥倒對手為理念，而是以國家利益為目標，共同規劃國家更宏觀具體的政策藍圖。唯有如此，始能讓台灣的經濟結構加速脫胎換骨。